父母双亡的忠良（张国荣）投靠嫁入庞家的姐姐秀仪（何赛飞）时，处处受到姐夫的挤兑和侮辱，一怒之下用鸦片毒废了姐夫，逃到上海后，阴差阳错投入黑帮头目大大门下，成为利用色相勾引富家太太上钩再勒索其钱财的“拆白党”。 庞府老爷死后，大小姐如意（巩俐）被立为主事，为骗庞家财产，大大命忠良回到庞府引诱如意，岂料两人日久生出真情，不忍再欺骗如意的忠良独身返回上海，而如意也被大大接到上海，眼见了忠良所从事的“拆白党”勾当，心生死灰。

先天残疾的郑丰喜（秦汉）自幼身残志坚，年少跟随行走江湖靠耍猴卖药糊口的赵老伯迁徙流浪时，不忘刻苦读书，最终以优异成绩考上中兴大学的法律系。而他将自己的经历化为文字刊发在报纸上后，其坚强奋斗的毅力和精神感动了许多人，同校同系的女同学吴继钊（林凤娇）即是其中之一。机缘让郑丰喜和吴继钊认识后，两人在交往过程中慢慢生出了真情，可是因为郑丰喜的身体条件，这段感情受到多方阻挠，而在他们最终冲破重重阻碍结为夫妻，郑丰喜迎来一段精神富裕的日子后，却被天妒。

林再田（葛香亭 饰）收留了父母双亡无家可归的小月（唐宝云 饰），靠着自己养鸭的好本事一手拉扯小月长大。一直以来，小月都不知道自己的身世，以为林再田便是自己的亲生父亲。某日，小月的表兄朝富（欧威 饰）找到了林再田，以小月生父的一封遗书威胁林再田，向其勒索巨额财产，否则就要将小月的秘密公之于众。

秦祥林(耿若塵)、甄珍(江雨薇)、葛香亭(耿克毅)、高明(耿培中)、朱磊(耿培華)、王宇(老李)、蔡慧華(培華妻)、張冰玉(培中妻)、紫蘭(護理長)、武家麒(吳家俊大夫)、周少卿(唐經理)、胡立武(雨薇弟)、儀銘(朱律師)、陶述(李媽)、葉雯(小佳/耿若塵生母)、王恪琛(司機老趙)、王曉海(雨薇弟)、庹宗華(耿若塵/幼年)

因打伤姐夫而服刑的青年陈文雄（钟镇涛 饰）在狱中结识了雕刻手艺人赖金水，赖师傅喜欢他的老实忠厚，便教他木雕手艺。继赖师傅出狱后，陈文雄不久也获得假释回家。他决意重新生活，不再依赖姐姐，也切断了与富家女友的关系，他来到了赖师傅处拜师学艺。赖师傅手艺极佳，却不善做生意赚钱，钱都被镇上的周家木雕商店赚走。周家的儿子看中赖师傅的女儿阿秀（林凤娇 饰），她虽是个哑女，然而年轻貌美，心地善良。文雄与她朝夕相处，暗生情愫。

大同商人薛衍（田野），字子奇，好武行俠，義服鄉里。某日，與友人萬子淵，解貨遠行，途遇黃金賊，子奇單刀奮戰，不支被擒，萬姓友人慘遭焚斃，屍身焦爛。管家薛保（葛香亭）老眼昏花，誤認子奇燒死，踉蹌報喪，薛府上下舉哀。子奇妻張氏（李虹），妾劉氏（李芷麟），王氏（伍秀芳），皆麗人。張氏有子，小名倚哥（游龍），嬌生慣養，儼然小霸王，腳踢齒咬，人多生畏。三娘王春娥，尤其不敢親近。其時，匪徒來家勒索，張劉二氏與司賬薛安通（金石），暗攜金銀細軟棄家遠逃...

本片根據《聊齋》中之〈書痴〉改編。書呆子郎玉柱被叔叔郎中元欺負，被迫搬進了傳說中常鬧惡鬼的「孝廉府」，遇上了顏如玉母女，顏母因傷重斃命，玉柱與如玉日久生情，終結成夫婦。郎中元不信玉柱如此幸運，與友史良金往「孝廉府」查察，良金見如玉美艷動人，竟拐走如玉，將其迷姦。良金妻妾，因妒成恨，以孔雀膽毒害如玉，如玉化成厲鬼，將中元、良金等人殺斃報仇。玉柱因如玉已不在人世，不禁一陣辛酸，只有無盡的寂寞與懷念。

段宛露（林青霞 饰）和顾友岚（秦汉 饰）是从小一同长大的青梅竹马，两人之间的感情十分要好。孟樵（秦祥林 饰）的出现改变了段宛露和顾友岚之间水到渠成的关系，眼见孟樵的英俊和潇洒，段宛露不仅心神荡漾。顾友岚将段宛露的改变全都看在了眼里，心痛之余，他依旧深深的爱着段宛露。

日占台湾期间，林场主的千金秀兰和长乐一对恋人处于热恋之中，但遇日军军官横山少佐，横山对秀兰产生爱慕，在秀兰拒绝后进而发展成妒忌和狂暴，将长乐毒打后拉入劳工中充军，将其活活折磨而死。秀兰在两份情间挣扎，最终横山也死于冷枪之下。台湾光复了，但所有的痴情和孽缘也成为了追忆。